756 兇狠

            

            

            方卓沒想到孔豫給自己提了一個堪稱兇狠的建議。

這大過年的，你就沒點祥和的節日氣氛嗎？

之前為了應對諾基亞專利競爭的威脅，方卓跳出固有思路，解決不了專利官司就解決最後的拍板裁判，提出了把客戶資金和易科股價捆綁的想法。

最終目的還是為易科的美國手機市場保駕護航，當然，也順帶從空頭那裡撈一把。

但他畢竟不是專業的，擅長的只是尋找裁判、內幕消息、利益捆綁、廣交朋友、尋求共贏，具體的操作細節和前後處理都需要專業人士來操刀。

孔豫很專業。

他在接到老闆的想法之後就只有一個思考方向，如何讓利益最大化。

前陣子在歐洲，孔豫考察那裡金融情況的同時也近距離接觸了保時捷利用大眾軋空桉的當事人，由此汲取經驗，對操盤易科進行了進一步的修正。

方總是要把期權鎖定流通股、統領辦公室推翻禁令放在一起處理。

但人家保時捷當初軋空可沒有類似“推翻禁令”這種絕地翻盤的利好。

保時捷是怎麼做的？

它從05年吸納大眾股份，想要尋求德國大眾集團的控制權，這中間存在一個關隘，德國為保護大眾集團專門設立了一個《大眾法》，明確規定持股80%才能獲得控制權。

可是，德國政府就持有20.1%的大眾股份，幾乎從源頭斷絕了控制權易主的可能性。

保時捷不信邪，花了兩年多的時間在歐洲法院起訴，指控《大眾法》違反歐盟的《公平交易法》，最終在07年底推翻德國法律，實現75%的控股底線，也就是不再需要考慮政府股份。

但是，由於保時捷在吸納股份和打官司的過程中推高了大眾的股價，一大批基金嗅到高估的市值聞訊而來。

大眾股價合不合理？不合理。

大眾估值倍數高不高？高。

做空能不能做贏？嗯……

保時捷已經預估了來勢洶洶的做空潮，早有準備的逐漸在暗地裡鎖定了31.5%的大眾股份認購期權，加上明面上持股的42.6%，合計74.1%的可支配股權。

這一步的關鍵在於期權屬於金融衍生品，不是現股買賣，它是以一個價格約定一定時限之後的買賣合約，所以不受公示的規定製約。

而此時的金融市場上，大眾的空單總量已經佔據總股本的10.4%，但市面上的流通股只剩下100-74.1-20.1=5.8%。

也就是說，做空一方出現了10.4-5.8=4.6%的缺口。

當保時捷選擇在週日公佈消息，歎為觀止的軋空就在次日發生了。

大眾股價在兩天之內從200歐漲到1005歐，市值超過3000億歐元，成為全球市值最高的公司。

最終，在法蘭克福交易所的牽頭之下，保時捷交割了5%的股票，僅僅這些就帶來了30億歐元的現金。

安卓蘋果均可。】

據統計，這一波的空頭方損失超過200億。

現在，就孔豫的觀察、揣摩、思考，易科已經來到一個類似大眾股票的境地。

歐美市場領跑3g智能機，華夏開啟3g市場，初步兌現潛力，這是推動易科股價上漲的大利好。

同時，易科陷入與諾基亞這個手機霸主的專利競爭，後者已經向itc起訴禁售，這是大利空。

利好與利空的博弈就讓易科股價有了利潤的空間。

真正能讓這個利潤空間最大的時候就是itc公佈禁售令之前。

一旦禁售令頒佈，易科股價勢必暴跌，那是空頭方收穫的時刻，但他們也面臨著風險。

如果諾基亞與易科和解呢？

如果諾基亞輸掉專利訴訟呢？

後者暫時不考慮，前者是很多專利官司的最終結果，往往以一家的高額賠償結束。

如何不讓諾基亞與易科和解，如何儘可能的提前獲知itc內部的意見，這就空頭方看來就很關鍵。

但在孔豫看來很簡單，不管諾基亞那邊如何決定，易科這邊從上到下都表現自信和強硬的態度就皆大歡喜了。

至於itc是否會提前透露出足夠催生出更大空頭規模的信息……