第46章 春節節後預判

 證券分析師普遍認為，鑑於管理層多管齊下，短期加大了維穩市場的力度，市場無論是指數層面，還是結構層面都迎來了企穩和修復過程。

 在過去的24年，第一財經統計發現，上指數、深指春節後的首個交易日幾乎漲跌參半，其中，上指數有13個年份報漲，11個年份報跌；深指有12個年份報漲，12個年份報跌，漲跌各自佔一半概率。

 其中，跌幅最狠的是2020年春節過後的首個交易日，走出了一個深v，但由此也成就了一個黃金坑。此後，從2021年開始，上指數已經連續3年春節後首個交易日報漲，深指連續2年春節後首個交易日報漲。

 歷史的前兩次龍年均有不錯表現，按農曆計算，今年是市場上的第三個龍年，歷史上，前兩次龍年均有不錯的表現。

 其中，第一次龍年是2000年2月5日至2001年1月23日，期間，上指數漲幅34.57%，深指漲幅20%。市場第二次龍年是2012年1月23日至2013年2月9日，期間，上指數漲幅4.88%，深指漲幅5.52%。

 對於2024年行情，市場人士認為，市場短期仍以超跌後的反彈性行情為主，具有一定的普漲特徵。

 如果普漲後，市場信心逐步恢復，並帶動市場的主線形成，則賺錢效應下，行情有望持續展開。

 反之，如果市場主線無法形成，則普漲後輪動效應將加快，資金的共振效果不強，估值修復過程也將需要更長的時間。

 對於能否持續反彈，並最終確定為反轉，市場人士認為其取決於三個主要條件：一是熱點能夠持續；二是無論大盤漲跌，量能能夠得到持續有效釋放；三是穩定股市走勢的政策能夠持續釋放，不能頭重腳輕，政策的持續性及有效性是市場信心的保證

。

 流動性改善疊加風險偏好回升將由內支撐市場反彈，同時，伴隨國家隊資金針對市場交易性風險化解，將從外部控制市場非理性調整，預計2到3月將有望開啟一個多月的躁動行情。可能在二季度再次構建雙底，即4月附近市場波動率或再次上升。

 市場專業人士都達成了共識，當前股市估值、風險溢價已達到歷史低位水平，待逆週期財政貨幣政策及時出臺，穩定市場，經濟預期上修、微觀交易結構逐步出清，股市將步入中長期配置價值區間。國內外的專業人士都給出了歷史底部區域位置，具備中長期配置價值。

 最後關注一下假期的消息面，可能影響節後的股市行情表現：

 一、外圍股市漲聲一片

 市場這次休市時間比較長，雖然在休市，但外圍股市都在交易，特別是港股是提前三個交易日覆盤，港股覆盤三天，連續上漲三天，對市場正面刺激影響比較大，這期間，美股三大指數雖然最後走勢基本持平，但這期間都是再次創出了近期新高；日經指數創出了34年以來新高以後的新高。

 港股恒生指數累計上漲3.77%，恒生國企指數上漲4.75%，恒生科技指數更強，大幅上漲6.89%，創近1個月新高，富時50指數五天四漲，最後一天還出現了拉昇，累計上漲2.76%。