酷貓 作品
第2210章 糞坑裡挑石頭
奧哈剛插科打諢，避重就輕，反正就是不談重點。
沒辦法，這話題他沒辦法正面回應，怎麼談都是錯的！
陳默見狀也懶得再廢話了，直接奪命發問：
“請問你有沒有給過mbs或者cdo類的債券評級低於3a級？”
奧哈剛面色變了變，肉眼可見有點兒不耐煩：“陳先生，這是我們評測機構的內部數據，我沒有權利告訴你。”
陳默回應道：“那好，那你回答我另外一個簡單的問題。給我們一個去年評級低於3a的房地產債券的名字。”
“任何一個都可以。這樣總不違規吧？”
奧哈剛深吸一口氣，扭頭看了一眼旁邊臉色陰鬱的羅克·科萬特，無奈之下，終於說出了真相：
“ok，ok。沒有！沒有行了吧！”
“所有的債券，全部評級都是3a，沒有評級低於3a的債券！不光房地產債券，其他品類的債券統統是3a級，可以了吧？”
羅克·科萬特震驚到無以復加：“去年一整年，一個低於3a的債券都沒有？那你們這評的哪門子級啊？
直接批量發3a不就好了？”
奧哈剛無奈道：“如果我們不這麼評級，人家就去隔壁的穆滴評級了。
如果我們不配合人家，那麼我們的對頭就會搶走客戶的錢。
評級機構賺的就是這個錢，人家花錢找我們評級，不就是為了評一個好的級別嗎？要是人家花了錢，我們給人家一個b級，以後誰還會來？”
“科萬特先生，規則就是這麼運轉的，我們能有什麼辦法？我們市值幾萬億這麼大一個公司，飯總要吃的吧？”
羅克·科萬特直接被奧哈剛的反問幹沉默了。
好傢伙！
原來號稱世界最牛的評級機構的業務，就是收錢辦事啊！
原來評級也是競價出售啊！
“穆滴，還有惠雨也跟你們標普一樣嗎？”陳默繼續問道。
“這個圈子，但凡敢不同流合汙，下場就是被排擠出去或者是破產。
沒有人在乎那些債券真正的評級是什麼，我們在乎的只是自己能賺多少錢。”奧哈剛理直氣壯的說道。
陳默都被他這種理直氣壯的態度給弄的氣笑了。
默苑資本投資的不少公司，都被這三家評級機構做空過。
之前陳默還以為是基金會授意的，現在想想……
原來是沒交夠保護費啊！！！
奧哈剛話說開了，索性也不在乎了，反正這些在圈子裡也不是什麼秘密。
“陳先生我猜你來調查這些，跟您之前購買了不少cds產品有關吧？”
“看在科萬特先生面子的份上，我可以跟您透露一個信息，現在銀行正在大肆出售新型cdo產品——合成型cdo。”
奧哈剛合著咖啡，不急不緩的笑著道。
次級貸款出現後，mbs根據其不同的還款人信譽分，把它們分為了好、中、差三個等級。
好的違約風險低，非常容易出手賣掉。
差的風險高，但是給的利息也高，所以會受到追求高收益的投資者的青睞。
只有中一級的不上不下，最難出手。
cdo的出現，正是在解決這個問題。
投資銀行把中一級的mbs買入之後綜合打包成cdo產品，再根據這部分mbs中違約風險的高低，繼續劃分為好、中、差三個等級，再次出售。
這樣原本不好賣的中等的mbs，換了個馬甲叫cdo，就至少有三分之二的產品（好等級和差等級）可以輕鬆出手。
至於剩下的中一級的cdo產品，無非是繼續玩套娃的把戲，繼續劃分好、中、差三個等級，然後再換個名字繼續出售。
當然，這其中離不開這群評級機構的幫忙。
他們套娃的產品，就是合成型cdo產品。
這些產品，拿過來評級之後，統統是3a級債券（理財產品）。
追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗mbs它本身就已經是次貸這種非常扛不住風險的強相關產物了。
那麼從mbs裡剝離出來的中等產物，再無限套娃下去的產物，是什麼？
答辯！
羅克·科萬特捂臉：“他們瘋了，這是把大便當黃金賣啊！”
奧哈剛笑了：“這下你們懂了吧。其實根源不在我們評級機構這兒，就算沒有我們，他們那麼個包裝法，我們大概率也會給評3a。”
“整個債券市場都爛透了，99%的債券都是答辯，你難道讓我們評級機構全給他們評b乃至c不成？”
“換句話而言，我們不過是糞坑裡挑石頭而已。
我們選出來的3a，跟那些答辯相比，的的確確是3a啊。”
聽到這裡，羅克·科萬特已經徹底聽明白了。
房產抵押債券是根火柴，cdo是被煤油侵溼的破布，而合成型cdo則是核彈！！！
霸國的官方等於是已經把手按在了發射按鈕上了，什麼時候不小心一碰到，整個地產行業就會被炸掉！
要崩潰的不只是金融系統，還有整個霸國的經濟！
回去的路上，羅克·科萬特比任何一個盟友的心情都沉重。
因為他是所有人裡瞭解的最詳細，最仔細的一個。
“陳先生，你說的是對的，我加盟了！”
羅克·科萬特伸出了合作的大手。
當天，陳默把自己的盟友統統召集在了一起，商議做空大事。
期間所有人都很激動，都齊齊誇讚陳默帶他們見識到了「真相」，讓他們能規避一次金融危機所帶來的風險。m..Com
“如果我們這次搞的好，不光能規避風險，還能大賺一筆！”
“我們的家族或者財閥等級，說不定能往上竄好幾個檔位，甚至有可能登頂！！！”
“嗚呼，今天我們必須狠狠慶祝一番！！！”
“沒錯，大家正好在一起，我請客，大家好好慶祝一番！！！”
“……”
說著說著，這些人就全都激動了起來，彷彿看到了做空霸國房地產成功後，所帶來的驚人收益了。
“夠了！”
然而，此時崔佛·羅伯特卻拍案而起：“慶祝什麼？慶祝未來霸國經濟崩潰嗎？”
沒辦法，這話題他沒辦法正面回應，怎麼談都是錯的！
陳默見狀也懶得再廢話了，直接奪命發問：
“請問你有沒有給過mbs或者cdo類的債券評級低於3a級？”
奧哈剛面色變了變，肉眼可見有點兒不耐煩：“陳先生，這是我們評測機構的內部數據，我沒有權利告訴你。”
陳默回應道：“那好，那你回答我另外一個簡單的問題。給我們一個去年評級低於3a的房地產債券的名字。”
“任何一個都可以。這樣總不違規吧？”
奧哈剛深吸一口氣，扭頭看了一眼旁邊臉色陰鬱的羅克·科萬特，無奈之下，終於說出了真相：
“ok，ok。沒有！沒有行了吧！”
“所有的債券，全部評級都是3a，沒有評級低於3a的債券！不光房地產債券，其他品類的債券統統是3a級，可以了吧？”
羅克·科萬特震驚到無以復加：“去年一整年，一個低於3a的債券都沒有？那你們這評的哪門子級啊？
直接批量發3a不就好了？”
奧哈剛無奈道：“如果我們不這麼評級，人家就去隔壁的穆滴評級了。
如果我們不配合人家，那麼我們的對頭就會搶走客戶的錢。
評級機構賺的就是這個錢，人家花錢找我們評級，不就是為了評一個好的級別嗎？要是人家花了錢，我們給人家一個b級，以後誰還會來？”
“科萬特先生，規則就是這麼運轉的，我們能有什麼辦法？我們市值幾萬億這麼大一個公司，飯總要吃的吧？”
羅克·科萬特直接被奧哈剛的反問幹沉默了。
好傢伙！
原來號稱世界最牛的評級機構的業務，就是收錢辦事啊！
原來評級也是競價出售啊！
“穆滴，還有惠雨也跟你們標普一樣嗎？”陳默繼續問道。
“這個圈子，但凡敢不同流合汙，下場就是被排擠出去或者是破產。
沒有人在乎那些債券真正的評級是什麼，我們在乎的只是自己能賺多少錢。”奧哈剛理直氣壯的說道。
陳默都被他這種理直氣壯的態度給弄的氣笑了。
默苑資本投資的不少公司，都被這三家評級機構做空過。
之前陳默還以為是基金會授意的，現在想想……
原來是沒交夠保護費啊！！！
奧哈剛話說開了，索性也不在乎了，反正這些在圈子裡也不是什麼秘密。
“陳先生我猜你來調查這些，跟您之前購買了不少cds產品有關吧？”
“看在科萬特先生面子的份上，我可以跟您透露一個信息，現在銀行正在大肆出售新型cdo產品——合成型cdo。”
奧哈剛合著咖啡，不急不緩的笑著道。
次級貸款出現後，mbs根據其不同的還款人信譽分，把它們分為了好、中、差三個等級。
好的違約風險低，非常容易出手賣掉。
差的風險高，但是給的利息也高，所以會受到追求高收益的投資者的青睞。
只有中一級的不上不下，最難出手。
cdo的出現，正是在解決這個問題。
投資銀行把中一級的mbs買入之後綜合打包成cdo產品，再根據這部分mbs中違約風險的高低，繼續劃分為好、中、差三個等級，再次出售。
這樣原本不好賣的中等的mbs，換了個馬甲叫cdo，就至少有三分之二的產品（好等級和差等級）可以輕鬆出手。
至於剩下的中一級的cdo產品，無非是繼續玩套娃的把戲，繼續劃分好、中、差三個等級，然後再換個名字繼續出售。
當然，這其中離不開這群評級機構的幫忙。
他們套娃的產品，就是合成型cdo產品。
這些產品，拿過來評級之後，統統是3a級債券（理財產品）。
追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗mbs它本身就已經是次貸這種非常扛不住風險的強相關產物了。
那麼從mbs裡剝離出來的中等產物，再無限套娃下去的產物，是什麼？
答辯！
羅克·科萬特捂臉：“他們瘋了，這是把大便當黃金賣啊！”
奧哈剛笑了：“這下你們懂了吧。其實根源不在我們評級機構這兒，就算沒有我們，他們那麼個包裝法，我們大概率也會給評3a。”
“整個債券市場都爛透了，99%的債券都是答辯，你難道讓我們評級機構全給他們評b乃至c不成？”
“換句話而言，我們不過是糞坑裡挑石頭而已。
我們選出來的3a，跟那些答辯相比，的的確確是3a啊。”
聽到這裡，羅克·科萬特已經徹底聽明白了。
房產抵押債券是根火柴，cdo是被煤油侵溼的破布，而合成型cdo則是核彈！！！
霸國的官方等於是已經把手按在了發射按鈕上了，什麼時候不小心一碰到，整個地產行業就會被炸掉！
要崩潰的不只是金融系統，還有整個霸國的經濟！
回去的路上，羅克·科萬特比任何一個盟友的心情都沉重。
因為他是所有人裡瞭解的最詳細，最仔細的一個。
“陳先生，你說的是對的，我加盟了！”
羅克·科萬特伸出了合作的大手。
當天，陳默把自己的盟友統統召集在了一起，商議做空大事。
期間所有人都很激動，都齊齊誇讚陳默帶他們見識到了「真相」，讓他們能規避一次金融危機所帶來的風險。m..Com
“如果我們這次搞的好，不光能規避風險，還能大賺一筆！”
“我們的家族或者財閥等級，說不定能往上竄好幾個檔位，甚至有可能登頂！！！”
“嗚呼，今天我們必須狠狠慶祝一番！！！”
“沒錯，大家正好在一起，我請客，大家好好慶祝一番！！！”
“……”
說著說著，這些人就全都激動了起來，彷彿看到了做空霸國房地產成功後，所帶來的驚人收益了。
“夠了！”
然而，此時崔佛·羅伯特卻拍案而起：“慶祝什麼？慶祝未來霸國經濟崩潰嗎？”